Hovedforskjell: Fremover og futures er begge former for derivater som er prissatt som per underliggende eiendel. Imidlertid er terminskontrakter generelt private transaksjoner, men futures er ikke.
Et derivat betyr en formell avtale mellom to eller flere parter for å kjøpe eller selge en bestemt eiendel. Prisen på et derivat henger direkte på prisen på eiendelen som deles inn. Disse eiendelene kan variere fra å være obligasjoner, råvarer, valutaer, renter, markedsindekser, aksjer etc. Derivater brukes spesielt til spekulering og sikring av fortjeneste, som skyldes endringen i prisen på et derivatets eiendel over en tidsperiode. Futures kontrakter, terminkontrakter, opsjoner, swaps og warrants er de ulike typer derivater tilgjengelig. Derivater handles på de ulike nasjonale utvekslingene av land, eller som en OTC, dvs. over-the-counter derivat, som representerer en individuelt forhandlet kontrakt mellom to parter.
En forward-kontrakt er en skreddersydd avtale mellom to parter for å kjøpe eller selge en eiendel til en angitt pris, og på en fremtidig dato. Oppgjøret for en slik kontrakt er vanligvis basert på kontant eller leveringsgrunnlag. Terminkontrakter betraktes som OTC-instrumenter, da de ikke er regulert av en bestemt verdipapirutveksling. Dette gjør faktisk terminskontrakter svært levedyktige for sikring. Men de er også like brukt til spekulasjon formål også. Siden terminskontrakter ikke styres av sentraliserte verdipapirutvekslinger, er de forbundet med en høy grad av risiko.
Sammenligning mellom fremover og fremtidige derivater:
Forward Derivater | Fremtidige derivater | |
Transaksjonens art | En forward-kontrakt er en privat transaksjon. | Futures kontrakter rapporteres til futures utveksling, clearing huset og minst ett regulatorisk byrå. |
Regulering / Styring | Forward kontrakter er tilpasset for å møte brukerens spesielle behov. De er ikke regulert av noen utveksling og forhandles individuelt. | En fremtidig kontrakt finner sted på en organisert utveksling hvor alle kontraktens vilkår og betingelser, unntatt pris, formaliseres. |
Fare | Terminkontrakter styres ikke av sentraliserte verdipapirutvekslinger, så de er forbundet med høy risiko. | Futures involverer ikke risiko fordi et clearinghus garanterer mot en standardrisiko ved å ta begge sider av handelen og markere for å markedsføre sine stillinger hver kveld. |
manipulasjon | Fremover er i utgangspunktet uregulert, slik at de kan manipuleres veldig enkelt. | Manipulering er ikke lett i futures kontrakter som de er behørig styrt. |